LES PROFILS DES ACHETEURS
D’où tous ces acheteurs viennent-ils? Les entreprises des pays développés du Canada et d’Europe ont toujours été les acheteurs les plus agressifs de sociétés américaines et sont à l’origine de 69% des transactions l’an dernier, selon Capital IQ.
Les entreprises asiatiques ont intensifié leurs achats, en particulier celles des économies émergentes comme l’Inde et la Chine. Les sociétés émergentes d’Asie ont initié 23 rachats à ce jour en 2008 et 62 en 2007, soit près du double du total de 2006 et plus de quatre fois celui de 2005. Mais les entreprises émergentes d’Asie, qui ont tendance à se concentrer davantage sur la croissance au sein de leurs propres frontières, représentent une petite partie des acheteurs.

Les achats étrangers d’entreprises américaines pourraient s’accélérer si les inquiétudes allègent la crise de crédit et la faiblesse de l’économie aux États-Unis . « Ils veulent regarder avant sauter », dit Ritch.

Les sociétés financières américaines qui ont vu leurs valeurs de marché réduites l’année dernière, sont parmi les entreprises qui pourraient éventuellement susciter l’intérêt de l’étranger, affirment les banquiers. « Mais les acheteurs ne veulent juste pas posséder ce genre d’entreprises en difficulté pour le moment », dit Harris, « parce qu’ils ne savent pas vraiment quand ces sociétés vont toucher le fond ».

Les acheteurs potentiels adhèrent aux parts les plus sûres et plus stables de l’économie américaine. « Nous observons beaucoup de mouvements autour des sociétés ayant une bonne qualité de croissance », dit Harris, qui note que les entreprises du secteur de l’énergie sont les cibles préférées de rachat.

LES ASPECTS POLITIQUES

Une chose qui n’est pas claire, c’est à quel point la politique aura une incidence sur le rythme des rachats américains. En 2006, DP World, détenue par les Émirats arabes unis, a été bloquée dans ses efforts d’acheter la gestion de plusieurs ports américains, avec des critiques citant les préoccupations de sécurité nationale. Mais entre ce moment et l’annonce de la proposition d’achat d’InBev pour Anheuser, quelques inquiétudes avaient été soulevées au sujet des rachats de sociétés américaines. Bien qu’il y ait eu une réaction affective de voir une grande marque américaine telle que Budweiser finir dans des mains étrangères, le rachat de la brasserie Anheuser devait être approuvé. 

Habituellement, les actionnaires américains lèvent un verre aux propositions d’acquisition - d’où qu’elles viennent - parce que cela fait remonter les cours boursiers. « De plus, les salariés et leurs syndicats préfèrent parfois les investisseurs étrangers », ajoute LaRocca. « Les acheteurs ont souvent une vision à long terme, ce qui les rend plus enclins à investir dans la développement de l’entreprise », dit-il.
L’élection présidentielle de 2008 et un nouveau gouvernement pourrait modifier le climat. D’ici là, à l’image du dollar américain bon marché, les rachats étrangers seront un autre rappel que la croissance économique américaine reste à la traîne de la plupart du reste du monde.